En un momento en el que estamos sufriendo las consecuencias de años de laxitud en la concesión de préstamos y créditos, el Banco de España acaba de publicar un proyecto de circular que, entre otras cosas, recoge los principios que deberían seguir las entidades financieras para conceder préstamos responsables.

Estos principios hacen alusión a algunos de los aspectos más polémicos que han rodeado la concesión de hipotecas y préstamos en los últimos años, como los instrumentos de cobertura de tipos de interés y las hipotecas en moneda extranjera.

¿Qué pautas deberán seguir bancos y cajas para conceder préstamos responsables según el Banco de España? Todas de sentido común, ya que se trata de realizar una buena valoración del riesgo y asegurarse de que el cliente conoce tanto el producto que está contratando como las obligaciones que asume. En todo caso, se trata de un recordatorio que no está de más en los tiempos que corren, y que resumimos a continuación:

1. El primer principio es que la concesión del préstamo y sus características estén en relación con la capacidad de pago del prestatario. Para estimar esta capacidad, se deberá tener en cuenta las fuentes habituales de renta de la persona que solicita el préstamo, independientemente de la existencia de avalistas o de garantías adicionales.
2. En segundo lugar, se deberá fijar un plan de amortización del préstamo realista, que establezca cuotas periódicas que estén relacionadas con las principales fuentes de ingresos del prestatario. Se deberá calcular la relación entre el pago de las deudas y la renta, para comprobar que después de atender a las cuotas el solicitante dispondrá de dinero suficiente para cubrir sus gastos familiares.
3. En los préstamos con garantías reales, caso de los préstamos hipotecarios, deberá haber una relación prudente entre el importe del préstamo y la garantía. Se tendrán que considerar los riesgos asociados a la garantía, y en particular, su potencial pérdida de valor.
4. Continuando con las garantías, serán necesarios procedimientos adecuados de gestión y valoración de las garantías. En el caso particular de las hipotecas, se señala la necesidad de buscar la calidad en las valoraciones, por medio de la independencia y profesionalidad de los tasadores.
5. Para los préstamos o créditos en moneda extranjera, las entidades deberán asegurarse de dar suficiente información sobre los riesgos al cliente para que éste tome una decisión fundamentada. En especial, se deberá advertir sobre efectos de la depreciación del euro y de la subida de tipos de interés de la divisa en cuestión. Además, para este tipo de préstamos, el Banco de España recomienda tener reglas de concesión más estrictas.
6. También deberá proporcionarse información suficiente al cliente en los préstamos con tipo de interés variable, advirtiendo de los efectos de cambios de los tipos sobre las cuotas.
7. En el caso de que la entidad ofrezca productos financieros complejos de cobertura ante subidas de tipos de interés (como los swaps), deberá extremar las explicaciones al cliente para asegurarse de que éste comprende las características del producto y que es capaz de evaluar si éste se ajusta a sus intereses.
8. Si el prestatario incumple sus obligaciones de pago, la entidad deberá informar al cliente de las consecuencias del impago si finalmente se ejecuta la deuda por vía judicial.
9. Cuando la contratación del préstamo se vincule a la contratación de otros servicios, se deberá informar al cliente sobre su coste. Además, en el caso concreto de seguros de protección de pagos, la entidad deberá asegurarse de que este producto protege efectivamente al deudor considerando sus circunstancias personales.
10. Cuando se concedan prestamos a constructores o promotores inmobiliarios para su posterior subrogación a los compradores de la vivienda, la entidad deberá asegurarse de que el cliente esta adecuadamente informado sobre las características del préstamo.

Imagen| inteligencia-legal.com

¿Están intentando las entidades atraer a los buenos clientes que tienen su hipoteca contratada con la competencia? A la vista de los datos de subrogación de hipotecas de febrero de 2012, parece que sí. Tras el desplome experimentado el pasado año, parece que la actividad hipotecaria de las entidades en el segmento de subrogación está comenzando a animarse.

Las cifras de febrero resultan llamativas por dos motivos. El primero es que las hipotecas de subrogación por cambio de entidad, después de casi dos años de caídas, crecen en términos interanuales por primera vez desde marzo de 2010. El segundo elemento que sobresale es el ritmo de crecimiento en sí, ya que las hipotecas de subrogación del acreedor aumentan un espectacular 20,8% respecto a febrero de 2011.

Es cierto que el desplome experimentado en 2011 por este tipo de hipotecas, con una caída del 31,9%, hace que hasta cierto punto sea lógico que la corrección al alza sea intensa. Pero más allá de la posible sobrerreacción de la subida, lo cierto es que en un momento en el que la concesión de hipotecas continúa en caída libre (-43% interanual en febrero), resulta esperanzador que las entidades financieras muestren interés por aumentar su número de clientes con hipoteca, aunque sea buscándolos en la competencia.

El crecimiento de la subrogación también sorprende si se considera que este tipo de hipotecas también se han visto fuertemente afectadas por el endurecimiento generalizado de las condiciones de financiación hipotecaria. Así, los diferenciales aplicados a este tipo de producto hipotecario han subido significativamente en el último año. Actualmente las mejores hipotecas de subrogación que se pueden encontrar en el mercado son la Hipoteca de ING y la Hipoteca Activa Plus de Activo Bank, que ofrecen con un diferencial del 1,49% sobre euríbor.

Por cuarto año consecutivo, los hogares sufrieron en 2011 una caída de su riqueza en activos inmobiliarios y financieros. Además, el pasado año se acentuó la tendencia descendente del patrimonio familiar, con una caída récord del 5,9% que eleva la pérdida de riqueza acumulada por los hogares desde 2008 a los 980 mil millones de euros, (un 12,3% en términos relativos) desde los 7,97 billones de 2007 hasta los 6,99 billones de 2011. 

Por componentes, el patrimonio inmobiliario de las familias fue el que sufrió en 2011 la contracción más intensa, con una caída del 6,6% que más que duplicó la registrada en 2010 (-2,9%). Como resultado, a finales de 2011 la riqueza inmobiliaria de los hogares era de 5,26 billones de euros, frente a los 6,07 billones que llegaron a alcanzarse en 2008. En todo caso, los activos inmobiliarios continúan siendo el componente más importante del patrimonio familiar, con un peso del 75% en el total.

El pasado año también se redujo, un 3,5%, el valor de los activos financieros en manos de los hogares, circunstancia que no se producía desde 2008 y que tiene su origen en la caída del patrimonio en acciones y en fondos de inversión. Las familias sufren los efectos de las turbulencias financieras que tuvieron lugar en 2011 y que provocaron que el IBEX-35 finalizara el año con una pérdida del 13%.

Los pagarés ganan peso como destinatarios del ahorro familiar

Ante la elevada volatilidad bursátil, el ahorro familiar se refugió el pasado año en activos financieros alternativos a la renta variable, como los depósitos bancarios, los seguros de vida y, muy especialmente, los títulos de renta fija. Si algo llama la atención en la evolución de la riqueza de los hogares en activos financieros el pasado año es el espectacular avance de la renta fija, en especial de los títulos a corto plazo, que multiplicaron casi por 5 su valor. Pese a que todavía representan una fracción muy reducida de la riqueza financiera de los hogares (un 0,8% frente al 0,1% de 2010), el crecimiento registrado pone de manifiesto el éxito que está teniendo la colocación de pagarés bancarios entre particulares.

En todo caso, los depósitos continúan siendo el instrumento financiero preferido por los hogares, en un período en el que incertidumbre económica ha hecho que las familias primen ante todo la seguridad de sus ahorros. Según los datos del Banco de España, los depósitos representaron en 2011 el 44,5% de los activos financieros de los hogares, el porcentaje más elevado de los últimos 16 años.

El Informe Anual de la Hipoteca Inversa en 2011, elaborado por Óptima Mayores, revela que el valor medio de una hipoteca inversa el pasado año fue de 434.495 euros, lo que supone una caída del 0,7% respecto al valor de 2010. En todo caso, este descenso es notablemente menos acusado que el -5,5% registrado por el índice general de precios de la vivienda en España en 2011.

El perfil más habitual del contratante en 2011 fue el de una mujer sola (43% del total) de nivel socioeconómico alto y con una edad media de 83 años. Sin embargo, en 2011 aumentó visiblemente la presencia de los matrimonios en el número de contrataciones de Hipotecas Inversas, que fueron un 41% del total frente al 28% de 2010.

La Hipoteca Inversa también se ha visto afectada por la situación del sector financiero y la valoración a la baja de las entidades financieras de su cartera de inmuebles, debido a la mayor percepción de riesgo asociado a estos activos. Como resultado, en 2011 tuvo lugar una disminución de los ingresos medios obtenidos por los titulares del producto. Así, una mujer de 90 años recibió en 2011 una renta media mensual de 1.623 euros, frente a los más de 2.000 euros de 2010. La renta varía notablemente en función de la edad y del sexo, ya que la menor esperanza de vida de los hombres se traduce en rentas más elevadas. Para titulares de 70 años, la renta media en 2011 fue de 402 euros para las mujeres y de 463 euros para los hombres; en el caso de titulares de 80 años, la renta media fue de 859 euros para las mujeres y de 949 euros para los hombres; mientras que los titulares de 90 años recibieron de media 1.623 euros si eran mujeres y 1.879 euros si eran hombres.

Óptima Mayores detecta un aumento de la demanda de la Hipoteca Inversa en España, situación que atribuye a las mayores necesidades de liquidez de las familias. Además, se observa una mayor diversificación de la demanda por CC.AA., aunque Madrid (33,5%), Cataluña (21,6%) y Andalucía (18,9%) continúan concentrando el mayor número de contrataciones.

En cuanto a la oferta del producto, en 2011 tuvo lugar una concentración en 9 entidades financieras, frente a las 19 de 2010, como resultado del proceso de reordenación del sector bancario. Óptima Mayores destaca que aunque la Hipoteca Inversa se viene comercializando desde 2005, no acaba de despegar en la oferta de productos bancarios, debido fundamentalmente a la inseguridad jurídica que se deriva de la falta de desarrollo de la Ley que regula el la figura del asesoramiento independiente.

En este sentido, todavía existen notables diferencias en la situación del mercado español en relación a otros países de nuestro entorno en el que se trata de un producto más consolidado, como es el caso de Reino Unido. En España todavía se trata de un producto contratado por titulares de edad media elevada y que buscan cubrir sus gastos corrientes y sus servicios sociosanitarios o residenciales. Por el contrario, en Reino Unido los titulares son más jóvenes (el 75% tiene menos de 75 años) y utilizan estos ingresos para cubrir gastos diferentes de sus necesidades básicas, como realizar mejoras en el hogar o irse de vacaciones.

En Bankimia ponemos a tu disposición un simulador de Hipoteca Inversa en el que podrás calcular el valor de la renta mensual que conseguirías al contratar este producto.

]]> http://www.bankimia.com/blog/la-demanda-de-hipoteca-inversa-aumenta-en-2011/2012/04/26/feed/ 0 http://www.bankimia.com/blog/por-que-suben-las-hipotecas/2012/04/25/ http://www.bankimia.com/blog/por-que-suben-las-hipotecas/2012/04/25/#comments Wed, 25 Apr 2012 06:21:00 +0000 Raquel Vázquez http://www.bankimia.com/blog/?p=42858 Sigue leyendo →]]> Las hipotecas han sufrido un espectacular aumento en el último año. Explicamos los factores que están detrás de esta subida en el siguiente artículo publicado en Fotocasa.

La evolución opuesta del euríbor de mercado y del diferencial de las hipotecas ha provocado que el margen que aplican las entidades a sus hipotecas se haya convertido en el principal componente de los tipos de interés hipotecarios. Desde finales de enero de 2012, el diferencial supera al euríbor a 12 meses y se ha convertido en componente más importante del coste de los préstamos hipotecarios.

Según recoge el último informe Actualidad Hipotecaria de Bankimia, en marzo de 2011 el margen medio aplicado sobre euríbor era de 0,90 puntos, mientras que en marzo de 2012 éste se ha situado en 2,03 puntos.

Esta subida del diferencial, de 1,13 puntos en el último año, ha sido muy superior a la caída registrada por el euríbor hipotecario en el mismo período. Para las hipotecas formalizadas en el mes de marzo, que aplican el euríbor medio del mes de febrero, la caída de la referencia hipotecaria fue de 0,04 puntos, desde el 1,714% hasta el 1,678%.

Por este motivo, y pese a la caída del euríbor, el tipo medio de las hipotecas referenciadas a este índice fue en marzo de 2012 del 3,71%, es decir, 0,91 puntos superior al registrado un año antes.

Como resultado, en marzo de 2012 la cuota de una hipoteca nueva de 112.000 euros a 24 años era de 588 euros al mes, un 12,2% más que un año antes. Entre marzo de 2011 y de 2012 la cuota mensual de una hipoteca nueva ha aumentado 64 euros, mientras la subida de la cuota anual ha sido de 765 euros. 

¿Por qué se han encarecido tanto las hipotecas?

No se puede achacar a una única causa la espectacular subida registrada en el último año por el coste de las hipotecas, ya que esta tendencia ha sido resultado de una combinación de factores.

En primer lugar, es un hecho que las entidades financieras prestan dinero más caro porque ellas también les cuesta más conseguir esos recursos. En el caso de las entidades españolas, el shock ha sido doble. Por un lado, se han enfrentado a la complicada situación de liquidez en el mercado interbancario, que ha obligado al Banco Central Europeo a proveer financiación extraordinaria a las entidades de la zona euro. Y, por el otro, han sufrido los efectos del aumento de la prima de riesgo país española, que ha provocado un aumento generalizado del coste de financiación para las empresas españolas en los mercados.

En segundo lugar, las entidades han extremado su gestión de riesgos y son más cautas que en el pasado a la hora de conceder préstamos hipotecarios. En la actualidad están sufriendo las consecuencias de la excesiva laxitud con la que concedieron hipotecas durante la época del boom, con una tasa de morosidad hipotecaria en máximos y una abultada cartera inmobiliaria que está lastrando sus resultados, debido a las fuertes dotaciones que se ven obligadas a realizar para reconocer las pérdidas de valor de su activo. Por tanto, en la actualidad, la gestión de riesgos es mucho más estricta que en el pasado y las condiciones para conseguir un préstamo hipotecario se han endurecido.

En tercer lugar, la situación económica general, con una economía española en recesión y una tasa de paro que amenaza con alcanzar el 25%, es un factor añadido de riesgo que frena la concesión de hipotecas de las entidades financieras y que les lleva a subir su coste, ya que la morosidad hipotecaria está fuertemente correlacionada con el desempleo.

Finalmente, el hecho de que en España las hipotecas sean mayoritariamente a tipo de interés variable supone otro problema de gestión del riesgo para las entidades, ya que los tipos de interés oficiales del Banco Central Europeo se mantienen en mínimos históricos. Esto significa que cuando la economía europea comience finalmente a recuperarse, probablemente antes que la española, y la autoridad monetaria decida comenzar a subir tipos, las familias españolas se enfrentarán a una subida de las cuotas que puede provocar mayores problemas de morosidad hipotecaria. Es decir, se trata de un riesgo añadido que lleva a las entidades a endurecer la concesión de hipotecas y a aplicar un diferencial más elevado.

Acabamos de conocer que 86 entidades financieras que operan en nuestro país han suscrito el Código de Buenas Prácticas incluido en el Real Decreto Ley de medidas urgentes de protección de deudores hipotecarios sin recursos, aprobado por el Gobierno el pasado 9 de marzo.

Estamos ante un hecho sin precedentes, ya que, por primera vez en España, se acepta la posibilidad de entregar la vivienda para saldar la deuda contraída con la hipoteca, algo impensable hasta hace poco tiempo. Esta medida pueda ser el comienzo de un proceso más profundo de cambios en el sistema actual de responsabilidad hipotecaria ilimitada, una vez se han reconocido los efectos negativos del sistema y tal como está diseñado.

Existe un creciente consenso sobre la necesidad de introducir límites en la cantidad que la entidad financiera puede reclamar al deudor una vez se ha ejecutado la hipoteca. Una de las medidas que se han barajado con más frecuencia es la reforma de la ley concursal para las personas físicas, equivalente al que existe para las personas jurídicas. El objetivo sería poner en marcha un procedimiento concursal breve que permita liberar a una persona de las deudas pendientes, una vez se ha ejecutado el patrimonio embargable.

Las hipotecas con dación en pago no despegan en nuestro país

Resulta mucho más improbable que vayamos a ver una mayor presencia en nuestro mercado de hipotecas que admitan la dación en pago, un sistema que apenas existe en los países europeos de nuestro entorno y que, incluso en EE.UU., representan un porcentaje minoritario de las hipotecas formalizadas.

Tal como pone de manifiesto el último informe de Actualidad Hipotecaria de Bankimia, hasta la fecha, tan solo una entidad, Bankinter, ha lanzado al mercado un producto, la Hipoteca Sin Más, en la que la propia vivienda responde como garantía, es decir, que admite la dación en pago para saldar la deuda hipotecaria.

 La comparación de las características de esta hipoteca con las mejores hipotecas a tipo variable del mercado pone de manifiesto el principal inconveniente de estas hipotecas, y es que son considerablemente más caras. Las menores garantías que tiene el banco para reclamar la deuda en caso de impago se traduce en un tipo de interés más elevado y en general en condiciones más restrictivas del préstamo hipotecario.

 El hecho de que ninguna entidad haya seguido los pasos de Bankinter y se haya animado a ofrecer hipotecas con dación en pago puede ser una señal de que el producto no está siendo muy exitoso. Lo que demostraría que, pese a todo, quizás el cliente español no está dispuesto a pagar más para evitar un problema mayor en el caso de que llegue el día en el que no pueda hacer frente a las cuotas de la hipoteca.

 Imagen | yourmortgagematters

La semana en los productos bancarios se ha saldado con a una oleada de rebajas en los depósitos, en un movimiento explicado tanto por la necesidad de ajustarse a los nuevo límites publicados por el Banco de España como por la imparable tendencia bajista del euribor. Las cuentas también han reaccionado con bajadas en remuneraciones, en unas sesiones sin duda desfavorables para los ahorradores. En el mercado de préstamos bancarios se han producido movimientos dispares, al alza y a la baja, mientras que por el momento no se han producido nuevas incorporaciones a la tendencia al alza de las hipotecas. Tras varias promociones durante las últimas semanas, en los últimos días ha habido anuncios reseñables sobre tarjetas.

Claves de la semana en el mercado de préstamos

Las novedades de la semana nos dejan una de cal y otra de arena. Por el lado positivo, Grupo Banco Sabadell ha abaratado en un punto porcentual hasta el 10,50% dos de sus préstamos personales, el Crédito Familiar y el Crédito Auto. Por el lado negativo, el Préstamo Naranja de ING Direct ha encarecido su tipo de interés en 0,38 puntos porcentuales hasta el 9,33% TAE.

Claves de la semana en el mercado de depósitos

Avalancha de recortes en las rentabilidades de los depósitos bancarios. Destacamos los siguientes anuncios de disminución en la rentabilidad de los depósitos:

• El Banco Finantia Sofinloc, abandona el ranking de los mejores depósitos. Deja de comercializar el Depósito 4,60% TAE a 12 meses, y el Depósito a 7 meses que remuneraba al 4,35% TAE. El resto de depósitos rebajan su remuneración y ofrecen como máximo el 3,00% TAE.
• BBVA ha reducido en 0,35 puntos la remuneración básica del Depósito BBVA UNO Online hasta el 1,15% TAE. Además, el Depósito BBVA 11, un plazo fijo a 11 meses pasa a ofrecer un 2,80% TAE desde el 3,20% anterior.
• Banesto ha disminuido la remuneración de sus Depósitos Olímpicos hasta 40 puntos básicos, con una TAE que en todos los casos no supera el 2,80%.
•  Barclays modifica el Depósito Solvencia, ofreciendo un plazo a 6 meses al 2,75% TAE, mientras el plazo a 11 meses, rebaja su rentabilidad 0,60 puntos hasta el 2,50% TAE.
• Banco Popular reduce las rentabilidades de su conocido Depósito Gasol, que pasan a remunerar como sigue: Depósito Gasol a 3 meses al 2,50% TAE (antes 2,75% TAE); Depósito Gasol a 6 meses al 2,80% TAE (antes 3,10% TAE); Depósito Gasol a 12 meses al 2,65% TAE (antes 3,00% TAE); Depósito Gasol a 18 meses al 2,65% TAE (antes 3,00% TAE).
• Caja Vital Kutxa rebaja la rentabilidad de todos los plazos del depósito e-Plazo hasta en 0,64 puntos.
• Por su parte, la Caixa ha reducido en 40 puntos básicos hasta el 2,80% TAE la rentabilidad de su renovado Depósito In, dirigido a nuevos clientes.
• CatalunyaCaixa ha hecho lo mismo en su oferta de depósitos para nuevos clientes. El antiguo plazo fijo a seis meses, cambia su nombre a Depósito 2,80%, mientras el depósito anual reduce el plazo a 11 meses, con una remuneración del 2,70% TAE (antes 3,00% TAE) y se denomina Depósito 2,70%.
• Por último, Deutsche Bank ha reducido 0,40 puntos la rentabilidad delDepósito Tranquilidad db hasta el 2,80% TAE, y en 0,30 puntos el Depósito Confianza db hasta el 2,50% TAE, que puede llegar al 3,50% TAE en el caso de tener una vinculación máxima con la entidad (antes 4,00 TAE).

Frente a la oleada de recortes, destacamos un único lanzamiento, de la mano de Activobank, que incorpora a su cartera el Depósito Doble Objetivo, un depósito rentable a 36 meses, en el que 50% de la inversión se remunera al 4,00% TAE a 12 meses y 50% de la inversión referencia su rentabilidad al Eurostoxx 50 a 36 meses.

Claves de la semana en el mercado de cuentas

Las cuentas también se han visto afectada por la bajada de las rentabilidades, destacando los siguientes movimientos:

• CajaVitalKutxa ha rebajado la rentabilidad de su cuenta remunerada Ahorro Libre que pasa a ofrecer un 1,005% TAE (1,26% anterior).
• También las cuentas de ahorro de Openbank han reducido esta semana su interés. La e-Cuenta Open pasa remunerar al 1,20% TAE sin vinculación (1,50% TAE con vinculación), cambio que también afecta a la Cuenta Más Open, cuya remuneración pasados los primeros 4 meses varía en función de la e-Cuenta Open.

 En cuanto a las promociones, esta semana se han producido dos anuncios destacados:

• La entidad Bilbao Bizkaia Kutxa ha renovado esta semana los regalos de su Cuenta Nómina, incluyendo incluye un televisor de mayor tamaño, una cámara de fotos digital y un conjunto completo para la mesa. A cambio, la entidad ha endurecido los requisitos para acceder a estos regalos.
• Banco Mare Nostrum lanza una nuevacuenta nómina y regala un Televisor Samsung Smart por domiciliar nómina o pensión, aunque a cambio pone condiciones en términos de importe mínimo de los ingresos y vinculación con la entidad.

Imagen | assets.pakwheels.com

¿Qué es un pagaré?

Un pagaré es un título de renta fija a corto plazo (hasta 24 meses) mediante el cual la entidad emisora se compromete a pagar una rentabilidad concreta en el momento del vencimiento.

Los pagarés se emiten al descuento, es decir su rentabilidad se obtiene por la diferencia entre su valor nominal (importe que se recibe al vencimiento) y su precio de emisión (importe que se desembolsa cuando se contrata). El descuento es la diferencia entre los dos precios. Por este motivo, la rentabilidad que ofrece el pagaré solo está garantizada en el momento de vencimiento del producto.

¿En qué se diferencian los pagarés de los depósitos bancarios?

 Los pagarés son productos de mayor riesgo que los depósitos bancarios, por dos motivos: tienen menos liquidez y no están garantizados por el Fondo de Garantía de depósitos.

1.  Diferencias de liquidez entre los pagarés y los depósitos

Los pagarés son menos líquidos que los depósitos. ¿Qué pasaría si quisiéramos recuperar nuestro dinero antes del vencimiento?:

•  En el caso de los depósitos pagaríamos una comisión de cancelación y recuperaríamos la totalidad del capital invertido. La única consecuencia sería que la rentabilidad final del producto sería algo inferior a la pactada.
•  En el caso de los pagarés la única posibilidad de deshacer la inversión antes del vencimiento es vender el título en el mercado secundario. Existe el riesgo de no encontrar comprador o de que el precio al que esté dispuesto a comprar el título sea muy bajo. Es decir, si necesitamos vender el pagaré, no hay garantía de que obtengamos una rentabilidad ni de que recuperemos la totalidad de nuestra inversión inicial.

 2. Diferencias de garantías entre los pagarés y los depósitos

Los pagarés solo están garantizados por la entidad financiera que los emite. ¿Qué pasaría en caso de insolvencia del banco o caja?

• Los depósitos están garantizados hasta 100.000 euros por el Fondo de Garantía de Depósitos. Es decir, recuperaríamos nuestra inversión hasta este importe.
• Los pagarés tiene como única garantía el patrimonio de la entidad financiera emisora. La inversión se recuperaría dependiendo del patrimonio disponible para cumplir todos los compromisos con los acreedores, y por tanto no está garantizada.

Por este motivo, al invertir en pagarés es esencial valorar la solvencia del banco o caja que los emite. Una medida comparable de la solidez de las entidades es la nota de solvencia (rating) que les dan las agencias de calificación crediticia. Para conocer esta información solo hay que consultar los folletos de emisión de pagarés que publican las entidades financieras.

 Decidir la inversión según nuestro perfil de riesgo 

Invertir en pagarés será una buena decisión cuando el plus de rentabilidad que ofrecen compense el mayor riesgo asumido, y siempre que estemos en condiciones de mantener la inversión hasta el vencimiento. Pero los depósitos serán la mejor alternativa si nuestra prioridad es asegurar una rentabilidad y poder recuperar el capital invertido en cualquier momento.

Los préstamos personales pueden ser una alternativa interesante para financiar obras o reformas en la vivienda por cantidades no muy elevadas. En comparación con las hipotecas, los préstamos personales tienden a tener comisiones más bajas, aunque los tipos de interés que se aplican son más elevados, y no llevan asociados gastos adicionales que sí tienen los préstamos hipotecarios, como la tasación de la vivienda.

Otra ventaja de los préstamos para la reforma de vivienda respecto a las hipotecas es que no es necesario que consten en escritura pública por lo que no se aplica el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.

Deducción por inversión en vivienda habitual

Al igual que las hipotecas, los préstamos personales disfrutan de desgravación fiscal en el IRPF en el caso de que se destinen a la rehabilitación, ampliación, o adaptación de la vivienda habitual. La deducción se aplica tanto a las cuotas del préstamo como a los gastos asociados a la financiación, es decir, incluye las comisiones de apertura y cancelación del préstamo.

El límite máximo de deducción anual por inversión en vivienda está fijado desde el 1 de enero de 2011 en 9.040 euros con carácter general, aunque esta cantidad se amplía hasta los 12.080 euros en el caso de obras y adaptaciones en la vivienda por motivo de discapacidad.

En la actualidad cualquier persona que solicite un préstamo personal destinado a la inversión en la vivienda habitual puede beneficiarse de esta deducción, una vez eliminada la norma que fijaba que solo los contribuyentes con rentas inferiores a 24.107,20 euros podían aplicar esta desgravación en el IRPF.

 Deducción por obras de mejora de eficiencia energética

Otra deducción interesante en el IRPF, aunque sólo está vigente hasta el 31 de diciembre de 2012, es la deducción por obras de mejora en la eficiencia energética de la vivienda. Si pedimos un préstamo destinado a lograr que nuestra vivienda haga un uso más eficiente de la energía, se podrá desgravar el 20% de las cantidades empleadas en estas obras, aunque con los límites máximos contemplados en la ley. Cabe destacar que en la declaración correspondiente al ejercicio 2011 este porcentaje de deducción se ha aumentado, ya que anteriormente era del 10%.

 El límite máximo de esta deducción que se podrá aplicar en la declaración de 2011 es de 6.750 euros, frente a los 4.000 euros del ejercicio anterior, para contribuyentes de rentas inferiores a 53.007,20. Los contribuyentes con rentas entre 53.007,02 y 71.007,20 se podrán desgravar como máximo 6.750 euros menos la cantidad que resulte de multiplicar 0,35 por la diferencia entre su renta y 53.007,20.

 Hay que tener en cuenta que esta deducción por obras de mejora de eficiencia energética es incompatible con la deducción por inversión en vivienda habitual. Por tanto, en caso de que el préstamo solicitado se haya destinado a reformas en el hogar que puedan beneficiarse de cualquiera de las dos deducciones, habrá que calcular cual es la desgravación que permitirá un mayor ahorro en el pago de impuestos.

 Imagen|preguntasfrecuentes.net

Se trata de luchar contra el fraude sí, pero de paso los bancos salen beneficiados. Una de las medidas que acaba de anunciar el Gobierno para luchar contra la economía sumergida, es la prohibición de las operaciones en efectivo por importes superiores a los 2.500 euros en las que intervenga un empresario profesional.

A partir de la aprobación de esta norma, autónomos y empresarios tendrán que realizar todos los pagos que superen los 2.500 euros por vía bancaria, es decir, por medio de transferencias, cheques o tarjetas. Esta medida, que se aplica en otros países europeos como Francia, Italia y Grecia, tiene como objetivo reducir el volumen de dinero negro en circulación. No es casualidad que sea en los países mediterráneos, famosos por su economía “informal”, en donde se haya puesto en marcha este tipo de medidas. Recordemos que estimaciones recientes de la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) cifraban en un 21,5% del PIB el tamaño de la economía sumergida en España, todo un lujo considerando los problemas del Gobierno para cuadrar los presupuestos.

Mayores gastos en comisiones por servicios bancarios

Si bien esta medida tendrá, sin duda, efectos positivos para controlar el fraude y para dar más seguridad a las transacciones económicas, también tendrá algunos inconvenientes. El principal es que las operaciones bancarias asociadas a productos como cuentas corrientes, tarjetas de débito y tarjetas de crédito no suelen ser gratuitas, sino que implican el pago de comisiones.

Y esto es una mala noticia, sobre todo, porque algunas comisiones que cobran las entidades financieras están aumentando significativamente. En el caso de las comisiones por transferencias, y para entidades en la propia plaza financiera, la comisión mínima ha pasado de 3,20€ en marzo de 2011 a 4,53€ en marzo de 2012, lo que supone una espectacular subida del 41,6% en un año. Aunque de forma menos llamativa, también están aumentando las comisiones por el ingreso de cheques. Entre marzo de 2011 y 2012, la comisión mínima por el ingreso de cheques de entidades en la misma plaza ha aumentado desde 2,88€ hasta 2,94€, es decir, un 2,1%.

Por ello, a partir de la entrada en vigor de los límites de las operaciones en efectivo, habrá que comparar todavía más la oferta de las entidades para lograr minimizar el mayor coste de realizar un mayor número de transacciones por vía bancaria. El uso de comparadores nos ayudará a encontrar las mejores cuentas que nos permitirán ahorrarnos comisiones por transferencia y que nos permiten contratar tarjetas sin cuota anual.

Hay que tener presente que las entidades tienden a premiar a sus clientes más fieles eximiéndoles del pago de determinados servicios, y que en el mercado existen en la actualidad cuentas sin comisiones que nos permitirán, por ejemplo, realizar transferencias sin coste alguno. Estas promociones se extienden al ámbito de las tarjetas, que en ocasiones se ofrecen gratuitamente a cambio, eso sí, de un cierto grado de vinculación con la entidad por parte del cliente.

Imagen|elblogsalmon.com