Entrevista en el blog de Carrefour sobre la situación económica y la banca

Como responsable de contenidos de Bankimia he tenido la oportunidad de responder a una entrevista sobre temas financieros que interesan a los usuarios la Comunidad del Ahorro de Carrefour.

Os dejo las preguntas y respuestas, esperando que también sean del interés de nuestros visitantes.

Pregunta: El 1 de enero entrará en vigor la modificación del irpf que afecta a la deducción por compra de vivienda habitual ¿qué repercusión crees que puede tener en el mercado inmobiliario a nivel de ventas o de precios?

Este tema ha creado una enorme inseguridad jurídica en el ámbito fiscal. No es aceptable que una medida de tanto calado para el bolsillo del contribuyente se haya tomado cuando mucha gente había tomado decisiones de compra con el marco fiscal anterior.

Primero se anuncia que la drástica reducción de esta bonificación fiscal (o eliminación para las rentas mayores de 24.107 euros) en el Proyecto de Ley de Economía Sostenible; pero esta normativa a día de hoy no ha sido aprobada por las Cortes, por lo que si el Gobierno no hubiese hecho nada estaríamos a fin de año sin saber a ciencia cierta cuál sería la tributación de la adquisición de vivienda habitual a partir de 2011.

Previendo la no aprobación de la Ley de Economía Sostenible en el 2010, el Ejecutivo decide incluir literalmente la normativa anterior en los Presupuestos Generales para 2011.

Por tanto, podemos afirmar que, definitivamente, la deducción por adquisición de vivienda habitual de los inmuebles adquiridos a partir de 2011 se reduce o elimina.

• Para los contribuyentes con bases imponibles del IRPF iguales o inferiores a 17.707,20 euros anuales, la deducción sigue igual si compran después de acabar el año 2010 (15% sobre lo invertido en vivienda habitual con una base máxima de 9.040 euros).
• Para los que ganen entre 17.707,20 euros y 24.107,20 euros, la deducción aplicable va en descenso según aumente la renta.
• Los que compren a partir de enero de 2011 y su base imponible supere los 24.107,20 euros, se quedan sin deducción.

Por tanto, este empeoramiento fiscal de la compra de vivienda habitual, en una situación económica normal, llevaría a un repunte evidente de la compra de viviendas antes de finalizar el año. El problema es que nos enfrentamos a un escenario dramático:

• Desempleo en máximos y sin previsión de que retroceda significativamente en el 2011.
• Bancos y cajas con una más que evidente falta de liquidez, que hace conseguir financiación hipotecaria sea, en muchos casos, una misión imposible.
• Volumen muy importante de viviendas en los balances bancarios, que se resisten a venderlos con pérdidas.

Bajo este panorama, ni la gente se atreve a endeudarse para comprar una casa ni los bancos ayudan a esta toma de decisiones.

Los únicos que tienen presión para bajar los precios son los vendedores con urgencia, que suelen ser gente con hipotecas elevadas. Lo que está claro es que si ahora tienen pocas visitas interesadas en comprar la casa, en el 2011 apenas tendrán. Por tanto, y en la medida que la deuda hipotecaria pendiente lo permita, recomiendo bajar al máximo en precio en lo que queda de año. El 2011 será un muy mal año para vender a precios del pasado, en mi opinión.

Todos estos factores hacen que ni la vivienda baje lo que debería hacerlo ni las compras aumenten lo que sería de esperar. Al final, de poco habrá servido quitar esta deducción para aumentar a corto plazo los incentivos a comprar.

Pregunta: ¿Cómo crees que será el acceso al crédito en 2011?

Por desgracia esta pregunta creo que no la pueden contestar ni los propios altos directivos de los bancos y cajas. En base a la información que tengo, no creo que las cosas mejoren demasiado en el 2011 en cuanto a que el canal de la financiación vuelva a fluir de forma adecuada.

Las cajas de ahorro, viven su particular vía crucis con las reestructuraciones, intervenciones y demás. Hay que pensar que en algunas incluso pueden estar utilizando el dinero del FROB para pagar los gastos corrientes.

Tampoco veo que los bancos vayan a coger el testigo financiero, máxime cuando empiecen a tener que vender con pérdidas su abultado stock de viviendas y sus balances empiecen a mostrar números rojos.

Pregunta: ¿Qué opinas de la guerra de depósitos? ¿Continuará?

Cuando una entidad paga el dinero que obtiene (su pasivo) mucho más caro que lo que cobra (su activo) y lo hace durante largos periodos de tiempo, algo marcha muy mal.

Para el banco el interés que paga por los depósitos es un gasto y el que cobra por dejar una hipoteca o un préstamo es un ingreso. ¿Qué empresa puede tener gastos por encima de sus ingresos durante mucho tiempo?

Por tanto esta guerra de pasivo no es un síntoma de competencia en el sector financiero sino más bien de grave debilidad. Por el bien de todos, paradójicamente, esperemos que esta guerra fratricida acabe. Será un síntoma de que las cosas mejoran.

Pregunta: ¿Qué alternativas de inversión de bajo riesgo hay para los que desconfían de esta guerra?

Para los bolsillos modestos yo no recomiendo invertir en otro producto que no sea un plazo fijo o similar, en estos momentos. El resto de inversiones es demasiado arriesgada o compleja en estos momentos convulsos. Incluso si se tiene miedo por la salud de la entidad financiera, hay que tener siempre presente que el Fondo de Garantía de Depósitos respalda coyunturalmente hasta 100.000 euros por cliente y banco.

Pregunta: Ahora que se acercan las navidades, si te plantearas hacer un pequeño regalo financiero ¿qué elegirías?

Un producto de ahorro a largo plazo como podrían ser los PIAs o un seguro combinado de vida y capitalización de las cuotas pagadas.

Lo que si deseo a todos los lectores de Carrefour, con toda sinceridad, es que tengan trabajo en abundancia y correctamente pagado y una salud de hierro. Si algo es dramático en esta crisis, es el sufrimiento que está cargando en las clases más humildes. Y aliviar este sufrimiento debe ser el principal objetivo de todos los gobiernos europeos.